全球能源安全经受霍尔木兹考验；巴黎磋商巩固中美经贸稳定基础。

霍尔木兹海峡的局势发展已成为国际社会关注的焦点，这条狭窄通道承载着全球大量石油运输，一旦出现中断，将对能源供应造成连锁冲击。当前，由于地区冲突影响，海峡通行能力受到明显制约，国际油轮流量大幅减少。各国政府迅速响应，国际能源署组织成员国协调释放战略石油储备，此举规模空前，旨在填补供应缺口并稳定市场情绪。美国、日本等主要经济体相继加入释放行列，展现出应对能源危机的集体决心。这种行动虽能短期缓解压力，但也暴露了部分国家储备规模与物流能力的局限性，提醒全球需进一步加强能源多元化与应急机制建设。

在经贸领域，中美双方通过巴黎磋商展现出务实合作姿态。磋商聚焦双方关切议题，取得一定积极成果，双方均表达了维护稳定关系的意愿。中国外交部表示，沟通渠道保持畅通，此次交流富有建设性，有助于为两国乃至全球经济注入更多正面预期。这种对话机制的持续运转，有利于管控分歧、拓展合作空间，推动双边贸易投资逐步回暖。分析认为，在地缘风险上升的背景下，中美经贸稳定对全球供应链安全至关重要，有助于降低不确定性对市场的负面影响。

国内财政政策继续保持积极导向，为经济平稳运行提供坚实保障。财政部明确，2026年将实施更加积极的财政政策，注重提高精准度和有效性，重点支持国内市场建设、结构优化、动能增强、民生改善等方面工作。通过统筹资源、优化支出结构，政策将助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期目标的实现。这种安排兼顾短期刺激与长期发展，有助于推动经济实现质的提升与量的增长，为“十五五”规划顺利开局创造条件。

科技资本市场呈现活跃态势，芯片股集体走强反映出AI推理需求快速增长。英伟达在GTC大会上推出新一代平台，并对AI芯片前景表达乐观预期，公司正加速向AI工厂转型，押注推理时代带来的巨大机遇。这种战略布局将引领计算架构创新，带动相关产业生态升级。OpenAI也在推进上市准备工作，计划可能在今年内完成，显示AI领域资本化进程加速，企业估值与市场信心同步提升。

机构持仓动态透露市场信心，社保、QFII等最新重仓股逐步披露，机构青睐基本面稳健的标的。海外投资者对中国资产兴趣不减，韩国资金净买入多只A股，聚焦高成长赛道。这种跨境资本流动体现了中国市场独特优势，在全球波动加大的环境中，中国资产的吸引力持续显现。展望未来，能源、地缘与科技因素交织，市场需平衡风险与机遇，关注政策动态与企业创新进展，以实现可持续投资回报。